Kestuse Ja Muudetud Kestuse Erinevus

2024 Autor: Mildred Bawerman | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-16 08:38

Kestus vs muudetud kestus

Kestus ja modifitseeritud kestus on tingimused, mida sageli kohtatakse investeeringute, eriti aktsiate ja võlakirjade valdkonnas. Tõhusaks investoriks saamiseks peab teadma nende kahe erinevust. Kestus viitab rahaliste vahendite rahavoogudele. See on väga oluline tegur, mis mõjutab tootlust või investeeringutasuvust. See on omaette hulk asju, kuna see võib olla aeg, mis eeldatakse enne tagasimaksete saamist, ja see võib olla ka hinnamuutus protsentides. See tekitab segadust ja seetõttu on selle probleemi lahendamiseks kaks terminit: kestus (Macaulay kestus) ja muudetud kestus.

Macaulay Kestus

Fredrick Macaulay poolt 1938. aastal leiutatud Macaulay Duration on tuntud ka kui lihtsalt Duration. See viitab kaalutud keskmisele ajale enne tagasimaksete laekumist. Seda rakendatakse ainult fikseeritud tootlusega investeeringute suhtes

Muudetud kestus

Muudetud kestus on tööriist, mis mõõdab hinna muutust (protsentides) võrreldes tootluse ühiku muutusega. Seda nimetatakse ka tootluse logaritmiliseks tuletiseks või lihtsalt hinnatundlikkuseks. See sõltub ainult tootlusest, olenemata sellest, kas investeering on fikseeritud tootlusega või mitte. Seda kasutatakse võlakirja hinna tundlikkuse kontrollimiseks lõpliku intressimäära suhtes. Kuna see on paindlikum, on modifitseeritud kestus populaarsem kui Macaulay Duration.

Tavaliselt, kui saagis suureneb pidevalt, on mõlema kestuse kasutamisel saavutatavad väärtused samad. Erinevused tekivad ainult siis, kui tootlust korrigeeritakse perioodiliselt, ehkki tulemused on siiski võrreldavad.

Investoril on mõistlik arvutada nii võlakirja kui ka aktsia kestvus, et ta saaks teha õigeid ja vähem riskantseid investeerimisotsuseid.

Põgusalt:

• Kestus ja muudetud kestus on investorite abistamiseks mõeldud investeerimisvahendid

• Kestus mõõdab keskmist kaalutud aega enne tagasimakseid, samal ajal kui Muudetud kestus keskendub rohkem hinna protsendi muutusele tootluse suhtes

• Muudetud kestus on paindlikum, seda kasutatakse sagedamini kui kestust

• Kestus nõuab rahavoogude fikseerimist, muudetud kestus kehtib ka muude olukordade puhul