Peamine erinevus - tehing vs tõlkimisrisk
Tehingu- ja ümberarvestusriskid on kaks peamist tüüpi valuutakursiriske, millega ettevõtted puutuvad kokku valuutatehingutega. Peamine erinevus tehingu- ja ümberarvestusriski vahel on see, et tehingurisk on vahetuskursi risk, mis tuleneb lepingu sõlmimise ja kokkuleppe sõlmimise vahelisest ajavahest, samas kui ümberarvestusrisk on vahetuskursirisk, mis tuleneb ühe valuuta finantstulemuste teisendamisest teise valuutasse.
SISU
1. Ülevaade ja peamine erinevus
2. Mis on tehingu risk
3. Mis on tõlke risk
4. Kõrvuti võrdlus - tehing vs tõlkimise risk tabelina
5. Kokkuvõte
Mis on tehingurisk?
Tehingurisk on vahetuskursi risk, mis tuleneb lepingu sõlmimise ja selle sõlmimise vahelisest ajavahest. Vahetuskursid muutuvad pidevalt ning suurenenud ajavahe tehingu sõlmimise ja arveldamise vahel jätab mõlemad osapooled teadmata, milline oleks vahetuskurss arveldamise ajal.
Näiteks ABV Company Suurbritannias on kaubandusorganisatsioon ja kavatseb veel nelja kuu jooksul osta USA naftaeksportijalt XNT Companylt 600 tünni naftat. Kuna naftahinnad on pidevalt kõikuvad, otsustab ABV ebakindluse kõrvaldamiseks sõlmida lepingu. Selle tulemusena sõlmivad mõlemad pooled lepingu, kus XNT müüb 600 naftatünni hinnaga 170 naela barrelist.
Õlitünni kohene kurss (tänase päeva määr) on 127 naela. Veel nelja kuu pärast võib naftabarreli hind olla suurem või väiksem lepingu väärtusest 170 naela barrelist. Sõltumata lepingu täitmise kuupäeval valitsevast hinnast (spot-kurss nelja kuu lõpus). XNT peab lepingu järgi müüma ABV-le 170 naela barrelit naftat.
Nelja kuu pärast oletame, et spot-määr on 176 naela barreli kohta. Hinna erinevust, mida ABV peab maksma lepingust tuleneva 600 barreli eest, saab võrrelda stsenaariumiga, kui lepingut ei oleks.
Kui lepingut ei olnud (176 naela * 600) = 105 600 naela
Lepingu tõttu (170 naela * 600) = 102 000 naela
Seetõttu on hindade vahe 3600 naela
Lepingu tõttu õnnestus ABV-l saada 3600 naela kasumit.
Vahetuskurss Suurbritannia naelsterlingi ja USA dollari vahel on 1,25 naela, mis tähendab, et 1 nael on võrdne 1,25 dollariga. Seega on makse, mille ABV peab maksma XNT eest, 81 800 dollarit (102 000 naela / 1,25).
Ülalmainitud vahetuskursiriski maandamiseks mõeldud lepingutüüpi nimetatakse forward-lepinguks; see on kahe osapoole vaheline kokkulepe vara ostmiseks või müümiseks kindlaksmääratud hinnaga tulevikus.
Tehinguriski maandamiseks kasutatavad instrumendid
Lisaks forward-lepingutele võib tehinguriski maandamisel arvestada ka allpool toodud instrumentidega.
Valikud
Optsioon on õigus, kuid mitte kohustus osta või müüa finantsvara kindlal kuupäeval eelnevalt kokkulepitud hinnaga.
Vahetused
Vahetusleping on tuletisväärtpaber, mille kaudu kaks osapoolt lepivad kokku finantsinstrumentide vahetamises.
Tulevikud
Futuur on kokkulepe konkreetse kauba või finantsinstrumendi ostmiseks või müümiseks ettemääratud hinnaga kindlal kuupäeval tulevikus.
Mis on tõlkimisrisk?
Tõlkimisrisk on vahetuskursirisk, mis tuleneb ühe valuuta finantstulemuste teisendamisest teise valuutaks. Tõlkimisriski kannavad ettevõtted, kellel on äritegevus mitmes riigis ja kes teevad tehinguid erinevates valuutades. Kui tulemused esitatakse erinevates valuutades, on kogu ettevõtte jaoks raske tulemusi võrrelda ja tulemusi arvutada. Sel põhjusel konverteeritakse kõik tulemused igas riigis ühisvaluutasse ja kajastatakse finantsaruannetes. See ühisraha on tavaliselt selle riigi valuuta, kus asub ettevõtte peakontor.
Kui ettevõte on avatud transleerimisriskile, võivad teatatud tulemused olla vahetuskursi muutuste põhjal tegelikust tulemusest kõrgemad või madalamad.
Näiteks ettevõtte D emaettevõte on ettevõte A, mis asub USA-s. Ettevõte D asub Prantsusmaal ja tegeleb kauplemisega eurodes. Aasta lõpus konsolideeritakse ettevõtte D tulemused ettevõtte A tulemustega konsolideeritud finantsaruannete koostamiseks; seega teisendatakse ettevõtte D tulemused USA dollariks.
Allpool tulude üksikasjad, müügikulu ja brutokasum on ettevõtte D põhineb 2016. majandusaasta tehingutel.
Erinev artikkel keskel enne tabelit
| 000 eurot” | |
| Müük | 2,545 |
| Müügi hind | (1056) |
| Brutokasum | 1,489 |
Eeldades vahetuskurssi 0,92 dollarit / (see tähendab, et üks dollar võrdub 0,92 euroga) teisendatakse ettevõtte D tulemused
| 000 dollarit ' | |
| Müük (2545 * 0,92) | 2,341 |
| Müügikulu (1056 * 0,92) | (972) |
| Brutokasum (1 489 * 0,92) | 1,369 |
Joonis 1: Valuuta konverteerimine toob kaasa teisendusriski
Valuutavahetuse tõttu on esitatud tulemused tegelikest tulemustest madalamad. See ei ole tegelik vähendamine ja on tingitud puhtalt valuutakursist.
Mis vahe on tehingu- ja tõlkimisriskil?
Tehing vs tõlkimise risk |
|
| Tehingurisk on vahetuskursi risk, mis tuleneb lepingu sõlmimise ja selle sõlmimise vahelisest ajavahest. | Tõlkimisrisk on vahetuskursirisk, mis tuleneb ühe valuuta finantstulemuste teisendamisest teise valuutaks. |
| Tegelik muutus tulemuses | |
| Tehinguriski tulevases tulemuses on tegelik muutus, kuna tehing sõlmitakse ühel hetkel ja arveldatakse tulevikus. | Tõlkimisriski tulemuses tegelikke muutusi ei ole, kuna tulemuste nähtav muutus on tingitud ainult valuutakursist. |
| Riski maandamine | |
| Tehinguriski saab maandada riskimaandamislepingu sõlmimisega. | Tõlkimisriski ei saa vähendada |
Kokkuvõte - tehing vs tõlkimisrisk
Tehingu- ja ümberarvestusriski erinevust saab mõista, mõistes nende tekkimise põhjuseid. Kui leping sõlmitakse praegu ja see arveldatakse tulevikus, on sellest tulenev risk tehingurisk. Ühe valuuta finantstulemuste teisendamisel teiseks valuutakursiriskiks on ümberarvestusrisk. Ettevõtte valuutavahetustehinguid tuleks hoolikalt hallata, et neid oluliselt ei muudetaks, kuna suured tehingu- ja ümberarvestusriskid on volatiilsuse tunnused.
Laadige alla tehingu ja tõlke riski PDF-versioon
Selle artikli PDF-versiooni saate alla laadida ja kasutada võrguühenduseta eesmärkidel, nagu viidatud märkustele. Laadige siit alla PDF-versioon Tehingute ja tõlkimisriski erinevus.
