Peamine erinevus - eelistatav eraldis vs privaatne paigutus
Soodusallikatsioon ja erainvesteering on kaks peamist meetodit väärtpaberite emiteerimiseks, mida saavad kasutada nii era- kui ka riigiettevõtted. Peamine erinevus eelisekvootide ja erainvesteeringute vahel on investorite rühm, kellele neile pakutakse. Iga investor saab märkida aktsiaid, mida pakutakse eelisaktsiate alusel, kuna aktsiad jaotatakse eelisõiguse alusel, samas kui ainult valitud aktsionäridel on võimalus osta väärtpabereid eraviisiliselt.
SISU
- Ülevaade ja peamine erinevus
- Mis on sooduspakkumine
- Mis on privaatne paigutus
- Kõrvuti võrdlus - eelistatav eraldis vs privaatne paigutus
Mis on sooduspakkumine?
See on aktsiate või muude väärtpaberite emiteerimine ettevõtte poolt mis tahes valitud isikule või isikute rühmale eelisõiguse alusel. See sarnaneb investoriga, kes ostab börsilt enda valitud ettevõtte väärtpabereid.
Eelisjaotused ei hõlma järgmiste aktsiaemissioonide kaudu emiteeritud aktsiaid ja väärtpabereid, kuna nendega seotud osapooled otsustatakse sageli emissiooni tüübi põhjal.
Esmane avalik pakkumine (IPO)
IPO on see, kui ettevõte pakub oma aktsiaid esimest korda avalikele investoritele, noteerides ettevõtte börsil. Ettevõttel on juurdepääs laiematele võimalustele suurema rahasumma kogumiseks sel viisil.
Õiguste väljaandmine
Kui ettevõte emiteerib uute investorite asemel aktsiaid olemasolevatele aktsionäridele, nimetatakse seda õiguste emissiooniks. Aktsiad jaotatakse olemasoleva osaluse põhjal ja sageli pakutakse aktsiaid turuhinnaga soodushinnaga, et motiveerida aktsionäre emissiooni märkima.
Töötajate aktsiaoptsioonide skeem (ESOP)
See annab olemasolevatele töötajatele võimaluse osta kindel arv aktsiaid fikseeritud hinnaga, millalgi tulevikus. EPOS-i eesmärk on saavutada eesmärkide ühilduvus, viies töötajate eesmärgid ettevõtte eesmärkidega vastavusse.
Töötajate aktsiate ostukava (ESPP)
ESPP pakub võimalust osta ettevõtte aktsiaid kindlaksmääratud ajavahemiku jooksul kindla hinnaga, mida tavaliselt nimetatakse pakkumishinnaks. ESPP eesmärk on täita sarnast eesmärki kui ESOP.
Boonusaktsiad
Fondiemissioon (nimetatakse ka skripti emissiooniks) viitab täiendavate aktsiate väljaandmisele olemasolevatele aktsionäridele. Seda tehakse proportsionaalselt praeguse osalusega. Aktsiate likviidsus paraneb tänu aktsia hinna langusele.
Higi aktsiate emiteerimine
Need on aktsiad, mis on emiteeritud töötajatele ja direktoritele nende positiivse panuse eest ettevõttesse. Higi aktsiate emiteerimine toimub spetsiaalse otsuse vastuvõtmisega. Pärast aktsiate väljalaskmist ei saa neid kolmeks aastaks üle anda.
Sooduseraldus aktsiaseltside poolt
Kui sooduseraldisi saavad teha nii era- kui ka riigiettevõtted, siis avalik-õiguslike ettevõtete suhtes kehtivad kõrgemad reeglid ja määrused. Need juhised tutvustab ja reguleerib Väärtpaberibörs. Erilist tähelepanu pööratakse järgmistele juhtudel, kui aktsiaettevõtted on jaotanud soodustingimusi.
- Emissiooni hinnakujundus
- Variantidest tulenevate aktsiate hinnakujundus
- Aktsiate hinna muutmine konverteerimisel
Mis on privaatne paigutus?
Erainvesteering tähendab ettevõtte väärtpaberite pakkumist valitud investorite rühmale. Raha kaasamine IPO kaudu võib olla väga kulukas ja aeganõudev; seda saab eraviisilise pakkumise abil vältida, seega eelistavad seda strateegiat paljud väikeettevõtted. See strateegia võimaldab ettevõttel privaatselt väärtpabereid valitud investorite grupile müüa. Lisaks on dokumentide tüübid ja õiguslikud tagajärjed vähem keerukad ning neid saab teha kulutõhusalt.
Ettevõte saab majandusaasta jooksul teha erainvesteeringu pakkumise maksimaalselt 50 investorile. Investorid, kes tavaliselt osalevad erainvesteeringute emissioonides, on kas institutsionaalsed investorid (suuremahulised investorid), näiteks pangad ja muud finantsasutused, või kõrge netoväärtusega üksikisikud. Üksikinvestori osalemiseks erainvesteeringute pakkumises peab ta olema akrediteeritud investor, nagu on määratletud väärtpaberite ja börsikomisjoni (SEC) määrustes.
Erakutse pakkumisi on kahte põhitüüpi:
- Aktsiate erainvesteering (aktsiaid pakutakse väärtpaberitena)
- Võlgade erainvesteering (võlakirju pakutakse väärtpaberitena)
Mis vahe on sooduspakkumiste eraldamisel eraviisilisel paigutamisel?
Erinev artikkel keskel enne tabelit
Sooduseraldis vs privaatne paigutus |
|
| Eelisjaotus on aktsiate või muude väärtpaberite emiteerimine ettevõtte poolt mis tahes valitud isikule või isikute rühmale eelisõiguse alusel. | Erainvesteering tähendab ettevõtte väärtpaberite pakkumist valitud investorite rühmale. |
| Turvalisus | |
| Väärtpabereid pakutakse igale investorile, kes soovib ettevõttes osalust saada. | Väärtpabereid emiteeritakse investorite grupile, mis on valitud ettevõtte äranägemisel. |
| Valitsemine | |
| Soodusjaotust reguleerivad 2013. aasta aktsiaseltsi seaduse § 62 lõike 1 punkti c sätted | Eraviisiliselt paigutamist reguleerivad 2013. aasta aktsiaseltsi seaduse 42. paragrahvi sätted. |
| Volitamine põhikirja kaudu (AOA) | |
| Vaja on autoriseerimist AOA kaudu | Põhikirjaga volitusi pole vaja |
| Ajavahemik | |
| Aktsiad tuleks eraldada kahe kuu jooksul alates raha laekumise kuupäevast. | Eraldamine peaks toimuma 12 kuu jooksul, millele järgneb spetsiaalse resolutsiooni vastuvõtmine. Börsifirmade jaoks on konkreetne ajavahemik siiski väga lühike. (15 päeva) |
