Peamine erinevus - IPO vs FPO
Esmane avalik pakkumine (IPO) ja avalik järelturu pakkumine (FPO) on kaks laialdaselt kasutatavat investeerimisterminit. Nii IPO kui ka FPO toimub börsi kaudu, mis on turg, kus väärtpabereid ostetakse ja müüakse. Peamine erinevus IPO ja FPO vahel on see, et IPO toimub siis, kui ettevõte pakub oma aktsiaid esimest korda avalikele investoritele, noteerides ettevõtte börsil. Juba avaliku pakkumise (FPO) all mõeldakse juba börsil noteeritud ettevõtte hilisemat aktsiaemissiooni.
Mis on IPO (esmane avalik pakkumine)?
Peamine põhjus, miks ettevõtted otsustavad IPO-d kaaluda, on juurdepääs täiendavale kapitalile, pakkudes aktsiaid suurele investorite kogumile. Kõik ettevõtted alustavad väikesemahulise eraettevõttena, kasutades selleks isiklikke või perekondlikke rikkusi ja rahastamisvõimalusi, näiteks laenukapitali, äriingleid ja riskikapitaliettevõtteid. Nimetatud meetodite abil kogutavate rahaliste vahendite hulk on sageli piiratud ja see ei ole piisav, kui ettevõtte eesmärk on saavutada kiire kasv. Ettevõte võib otsustada börsile minna, kui ülalnimetatud rahastamisvõimalused on ebapiisavad, Lisaks on IPO väljumisstrateegia, kui on kaasatud äriinglid või riskikapitaliettevõtted, kuna seda tüüpi investorid on huvitatud osalemisest ainult seni, kuni ettevõte on edukalt loodud. Kui see on tehtud, püüavad äriinglid või riskikapitaliettevõtted oma osaluse ettevõttes sageli teistele huvitatud isikutele müüa. Mõnel juhul võivad isegi ettevõtte asutajad olla valmis lahkumisstrateegiat rakendama. Seega võib IPO põhineda paljude huvigruppide nõudmistel.
IPO eelised
- Võimalus kaasata täiendavaid rahalisi vahendeid suurelt investorite kogumilt
- Võimalus saavutada aktsiate suurem likviidsus, kuna need on kergesti kaubeldavad
- Võimalus pakkuda väärtpabereid teiste ettevõtete omandamisel
- Võimalus pakkuda aktsia- ja aktsiaoptsiooniprogramme potentsiaalsetele töötajatele, muutes ettevõtte tipptalentidele atraktiivseks
- Täiendav finantsvõimendus finantsasutustelt laenude saamisel
- Investeerides investeerimisfondide, riskifondide, turutegijate ja institutsionaalsete kauplejate tähelepanu, kui ettevõtte aktsiad on noteeritud börsil
- Enamiku suuremate vahetuste registreerimis- ja registreerimistasu sisaldab tasuta reklaami vormi. Ettevõtte aktsiad seostatakse börsiga, millega nende aktsiatega kaubeldakse.
- Usaldusväärsuse suurenemine üldsuse seas, kuna börsiettevõtetel on märkimisväärsed aruandlus- ja vastavusnõuded.
IPO puudused
Ettevõtte börsil noteerimine on pikk ja aeganõudev protsess, mis võtab sageli aega umbes 6–9 kuud ja tuleks järgida järgmisi samme
IPO-l on palju õiguslikke tagajärgi ja märkimisväärseid kohtukulusid. Börsiettevõtete tegevust kontrollib väärtpaberite ja börsikomisjon (SEC) ning ettevõtet seovad mitmed reeglid ja määrused ning aruandlusnõuded, millele IPO järgib.
Aruandlusnõuete peamine eesmärk on tagada, et aktsionäre ja turge teavitataks korrapäraselt. Ettevõtte suhtes kehtivad aruandlusnõuded, esitades Börsi seaduse § 12 registreerimisavalduse. Eeltoodud tüsistuste tõttu jäävad mõned maailma edukamad ettevõtted, nagu Dell, PriceWaterhouseCoopers ja Mars, privaatseks.
Mis on FPO (avalik pakkumine)?
Aktsiate väljalaskmist saab läbi viia sekundaarselt ja edaspidi ka vastavalt ettevõtte vajadustele. Need on ettevõtete jaoks populaarsed meetodid täiendava omakapitali kaasamiseks. FPO-sid on kahte tüüpi.
Lahjendav FPO
Lahjendavas FPO-s otsustab ettevõte suurendada aktsiaturgudel vahetatavate aktsiate arvu, et võimaldada fondide kiiret voogu suhteliselt lühikese aja jooksul. Seda tehakse tavaliselt siis, kui eriprojekti jaoks on vaja täiendavaid vahendeid. Lahjendava FPO tulemusena võib tekkida kontrolli lahjendus.
Lahjendamata FPO
Siin müüvad aktsionärid börsil erakapitalil olevaid aktsiaid ilma, et ettevõte täiendavaid aktsiaid emiteeriks. Seda tüüpi FPO tagajärjel ei lahjendata kontrolli.
Mis vahe on IPO-l ja FPO-l?
Erinev artikkel keskel enne tabelit
IPO vs FPO |
|
| Esmane avalik pakkumine (IPO) toimub siis, kui ettevõte pakub aktsiaid avalikkusele esimest korda. | Jätkuv avalik pakkumine (FPO) on ettevõtte järgnev aktsiate emiteerimine üldsusele. |
| Omandiline kuuluvus | |
| IPO ajal on ettevõte eraomandis | FPO teeb börsil noteeritud ettevõte |
| Regulatiivsed nõuded | |
| IPO-del on äärmiselt ranged regulatiivsed nõuded, mis on kulukad ja aeganõudvad. | FPO-del on IPO-ga võrreldes vähem reguleerimist, kulusid ja vähem aega. |
| Riskiprofiil | |
| See on seotud suure riskiga | IPO-ga võrreldes on sellega seotud suhteliselt madal risk |
