Peamine erinevus - tagatud võlakiri
Peamine erinevus tagatud ja tagamata võlakirja vahel on see, et tagatud võlakiri on võlakirja liik, mis on tagatud võlakirja emitendi poolt tagatisena konkreetse vara pantimisega, samas kui tagatiseta võlakiri on sellist tüüpi võlakiri, mida ei tagata tagatise vastu. Võlakiri on ettevõtete või valitsuste poolt investoritele emiteeritud võlainstrument projektide ja laienemise eesmärgil vahendite saamiseks. Need emiteeritakse nominaalväärtuses (võlakirja nimiväärtus) koos intressimäära ja tähtajaga. Tagatud ja tagatiseta võlakirjad on paljude seas kaks populaarsemat tüüpi võlakirju.
SISU
1. Ülevaade ja peamine erinevus
2. Mis on tagatud võlakiri
3. Mis on tagamata võlakiri
4. Kõrvuti võrdlus - tagatud vs tagatiseta võlakiri tabelina
5. Kokkuvõte
Mis on tagatud võlakiri?
Tagatud võlakiri on võlakirja liik, mille tagatiseks on võlakirja emitent pandiks konkreetne vara. Maksmata jätmise tõttu maksejõuetuse korral peab emitent vara omandiõiguse võlakirjaomanikule üle andma. Tagatud võlakirju saab tagada ka sissetuleku vooga, mis tuleneb projektist, mille finantseerimiseks võlakirjaemissiooni kasutati. Hüpoteeklaenud ja seadmete usaldussertifikaadid on kaks laialdaselt kasutatavate tagatud võlakirjade vormi.
Hüpoteeklaen
Hüpoteek on võlakiri, mille tagatiseks on hüpoteek või hüpoteekide kogum. Neid võlakirju tagavad tavaliselt märkimisväärse koguse vara omavate ettevõtete kinnisvarainvesteeringud, kus juriidiline nõue annab võlakirjaomanikule õiguse hüpoteegiga varaks olla juhul, kui ettevõte makseid ei tee. Hüpoteeklaenud on kõige levinumad tagatud võlakirjade tüübid.
Seadmete usalduse tunnistus
Seadmete usaldussertifikaati finantseeritakse varaga, mida on lihtne transportida või müüa. Seadmete omandiõigus on usaldusfondil ja investorid saavad osta kindlustussertifikaate vahendina konkreetsele ettevõttele vahendeid. Kapitali tagasimaksed ja intressid maksab ettevõte usaldusele, kes omakorda teevad makse investoritele. Kui võlamaksed on lõpule viidud, läheb vara omandiõigus ettevõttele tagasi usaldusfondi poolt.
Mis on tagatiseta võlakiri?
Võlakirjadeks nimetatakse ka seda, et tagatiseta võlakiri on teatud tüüpi võlakiri, mida ei tagata tagatise vastu. Selleks, et ettevõte emiteeriks tagatiseta võlakirju kavatsusega investoritelt raha saada, peaks see olema hea krediidireitinguga mainekas ettevõte. Krediidireitingut pakub sõltumatu organisatsioon, tavaliselt reitinguagentuur, hinnates ettevõtte võimet rahalisi kohustusi täita.
Tagatiseta võlakirja korral ei saa võlakirjaomanik investeeringu väärtust tagasi saada, kui võlakirja emitent maksejõuetust ei täida. Seetõttu on need tagatiste puudumise tõttu tagatud võlakirjadega võrreldes väga riskantsed instrumendid ja neid toetavad kõrge intressiga maksed. Pakutav intressimäär sõltub oluliselt ettevõtte või valitsusorganisatsiooni finantsstabiilsusest ja usaldusväärsusest.
Valitsuse tagatiseta võlakirjade makseviivituse võimalus ja sellega kaasnev risk on ettevõtete võlakirjadega võrreldes väga madal. Kui valitsused vajavad võlakirjade tagasimaksmiseks täiendavaid vahendeid, suurendatakse maksud, et pääseda juurde suurenenud fondidele. Isegi harvadel juhtudel, kui valitsusorgan kuulutab välja likvideerimise, katavad võlakirjad tavaliselt teised valitsusasutused. Teisalt on ettevõtte tagatiseta võlakirjade maksejõuetuse risk suurem ja kui ettevõte kavatseb likvideerida, saavad võlakirjaomanikud vähemalt osa oma investeeringust enne aktsionäride arveldamist.
Joonis 01: Tagatiseta võlakiri
Mis vahe on tagatud ja tagatiseta võlakirja vahel?
Erinev artikkel keskel enne tabelit
Tagatud vs tagatiseta võlakiri |
|
| Tagatud võlakiri on võlakirja tüüp, mille tagatiseks on võlakirja emitent tagatisena pandiks konkreetne vara. | Tagatiseta võlakiri on sellist tüüpi võlakiri, mida ei tagata tagatise vastu. |
| Intress | |
| Tagatud võlakirja intressimäär on madalam kui tagatiseta võlakirja intressimäär. | Tagatiseta võlakirjadele kehtivad omase riski tõttu kõrgemad intressimäärad. |
| Vaikerisk | |
| Tagatud võlakirja maksejõuetusrisk on üldiselt madal, kuna maksmata jätmine toob kaasa vara kaotamise võlakirja emitendile. | Valitsuse tagatiseta võlakirja maksejõuetusrisk on üldiselt madal, sama on ka hea krediidireitinguga ettevõtte emiteeritud tagatiseta võlakirja maksejõuetuse risk. |
Kokkuvõte - tagatud vs tagatiseta võlakiri
Tagatud ja tagamata võlakirjade erinevus sõltub peamiselt sellest, kas tegemist on tagatisega või mitte. Nende omadused erinevad ka intressimäärade ja makseviivituse võimaluse osas. Tagatud võlakiri on sobiv investeering investoritele, kes riske vähem taluvad. Tagatiseta võlakirja tootlus ja risk võivad oluliselt erineda, alates madala riskiga ja madalast tootlusest kuni kõrge riskiga ja kõrge tootlusega.
Laadige alla PDF-versioon tagatud võlakirjast
Selle artikli PDF-versiooni saate alla laadida ja kasutada võrguühenduseta eesmärkidel, nagu viidatud märkustele. Laadige siit alla PDF-versioon Erinevus tagatud ja tagamata võlakirja vahel.
