Põhitulu aktsia kohta lahjendatud puhaskasum aktsia kohta Basic EPS vs lahjendatud EPS
Aktsiakasum on arvutus, mis viiakse läbi selleks, et leida kasum, mille ettevõte saab hallatavate aktsiate arvu järgi. Kasum aktsia kohta ja lahjendatud puhaskasum aktsia kohta on paljudel lihtsalt segi ajada raskuste tõttu, millega paljud lahjendatud kasumi tähendusest aru saavad. Lahjendatud aktsiakasumil on aktsia põhitulust erinev tähendus, mis võib olla üsna peen. Järgmise artikli eesmärk on anda lugejale selge selgitus selle kohta, mida tähendab aktsia põhikasum ja lahjendatud aktsiakasum, ning selgitada selgelt nende kahe erinevust.
Mis on põhitulu aktsia kohta?
Tava puhaskasum aktsia kohta arvutatakse järgmiselt. Põhiline EPS = (puhaskasum - eelisdividend) / käibel olevate aktsiate arv. Tava puhaskasum aktsia kohta mõõdab netotulu dollarite arvu, mis on saadaval ettevõtte ühe käibel oleva aktsia jaoks. Tava puhaskasum aktsia kohta on kasumlikkuse näitaja ja seda peetakse aktsia tegeliku hinna oluliseks määravaks teguriks. Põhitulu aktsia kohta kasutatakse ka muudes olulistes finantssuhete arvutustes, näiteks hinna ja kasumi suhtarvus. Tuleb märkida, et kaks ettevõtet võiksid genereerida sarnaseid EPS-i näitajaid, kuid üks ettevõte võib seda teha, kasutades vähem omakapitali, mis muudaks ettevõtte efektiivsemaks kui ettevõte, kes emiteerib rohkem aktsiaid ja saab sama EPS-i.
Mis on lahjendatud aktsiakasum?
Lahjendatud aktsiakasum arvutatakse aktsiaoptsioonide, konverteeritavate aktsiate (võlakirjad ja aktsiad), warrantide ja muude väärtpaberite puhul, mis võivad põhjustada lahjendust. Lahjendatud EPS arvutab EPS väärtuse, kui kasutatakse potentsiaalseid lahjendavaid väärtpabereid. Ettevõtte aktsionäri jaoks ei ole EPS lahjendamine soodne, sest see tähendab, et puhaskasum jääb samaks, samas kui käibel olevad aktsiad võivad muutuda palju suuremaks. Sellisel juhul väheneks EPS-i suurus suures ulatuses. Näiteks võib ettevõtte XYZ aktsiaid täna vabalt vabastada 1000 aktsia kohta, kuid aktsiate konverteerimise tulemusena võib seda arvu hõlpsasti suurendada 3000-ni. See vähendaks nende EPS-numbrit 3 korda, mis on üsna kahjum, arvestades, et puhastulu ei muutu.
Mis vahe on aktsia põhikasumil ja lahjendatud aktsiakasumil?
Põhi-EPS ja lahjendatud EPS-i peamine sarnasus on põhiarvutus, mis on aluseks mõlemale. Need kaks on üksteisest siiski üsna erinevad, kuna põhi-EPS arvestab ainult praegu käibel olevaid aktsiaid ega võta arvesse potentsiaalset lahjendust, mis võib tekkida konverteeritavatest aktsiatest, optsioonidest, garantiidest jne. Põhi-EPS on alati suurem kui lahjendatud aktsia, kuna lahjendatud EPS suurendab arvutustes rohkem käibel olevaid aktsiaid, kuid kasutab sama netosissetulekut, mida kasutati põhi-EPS arvutamisel. Oluline on arvutada lahjendatud EPS, kuna see võtab arvesse EPS-i, mis tooks kaasa võimaliku halvema stsenaariumi, kui kogu võimalik lahjendus toimuks. Lisaksinvestor ei pruugi olla nõus ostma aktsiaid, millel on oluline erinevus nende põhi-EPS ja lahjendatud EPS-i vahel, kuna lahjendus võib aktsia hinnale avaldada negatiivset mõju.
Mis vahe on põhilisel EPS-l ja lahjendatud EPS-l?
• Põhi-EPS ja lahjendatud EPS-i peamine sarnasus on põhiarvutus, mis on aluseks mõlemale.
• Need kaks on üksteisest üsna erinevad, kuna põhi-EPS arvestab ainult praegu käibel olevaid aktsiaid ja erinevalt lahjendatud EPS-st ei võta arvesse potentsiaalset lahjendust, mis võib tekkida konverteeritavatest aktsiatest, optsioonidest, garantiidest jne.
• Põhi-EPS on alati suurem kui lahjendatud EPS, kuna arvutustes annab lahjendatud EPS rohkem aktsiaid, kuid kasutab sama EPS-i arvutamisel kasutatud puhastulu.
• Investor ei pruugi olla nõus ostma aktsiaid, millel on oluline erinevus nende põhi-EPS ja lahjendatud EPS-i vahel, kuna aktsiate arvu lahjendamisel võib olla negatiivne mõju aktsia hinnale.
