Peamine erinevus - riskimaandamine vs tulevane leping
Peamine erinevus riskimaandamise ja forward-lepingu vahel on see, et riskimaandamine on meetod, mida kasutatakse finantsvara riski vähendamiseks, samal ajal kui forward-leping on kahe poole vaheline leping vara ostmiseks või müümiseks kindlaksmääratud hinnaga tulevikus. Kuna finantsturud on muutunud keerukaks ja kasvanud, on riskimaandamine investorite jaoks muutunud üha olulisemaks. Riskimaandamine annab kindluse tulevase tehingu puhul, kus riskimaandamise ja forward-lepingu vaheline seos on see, et viimane on riskimaandamiseks kasutatav lepingutüüp.
SISUKORD
1. Ülevaade ja peamised erinevused
2. Mis on riskimaandamine
3. Mis on tähtajaline leping
4. Kõrvuti võrdlus - riskimaandamine vs tulevane leping
5. Kokkuvõte
Mis on riskimaandamine?
Riskimaandamine on meetod, mida kasutatakse finantsvara riski vähendamiseks. Risk on määramatus tulevase tulemuse mitteteadmise suhtes. Kui finantsvara on maandatud, annab see kindluse, milline on selle väärtus tulevikus. Riskimaandamisinstrumentidel võib olla kaks järgmist vormi.
Börsil kaubeldavad instrumendid
Börsil kaubeldavad finantstooted on standardiseeritud instrumendid, millega kaubeldakse ainult organiseeritud börsides standardsete investeeringu suurustega. Neid ei saa valmistada vastavalt ühegi osapoole nõuetele
Käsimüügivahendid (OTC)
Seevastu börsilepingud võivad realiseeruda struktureeritud börsi puudumisel, seega saab need korraldada nii, et need vastaksid kahe osapoole nõuetele.
Riskimaandamisinstrumendid
Maandamisinstrumente on neli peamist tüüpi, mida tavaliselt kasutatakse.
Edasi
(üksikasjalikult selgitatud allpool)
Tulevikud
Futuur on kokkulepe konkreetse kauba või finantsinstrumendi ostmiseks või müümiseks ettemääratud hinnaga kindlal kuupäeval tulevikus. Futuurid on börsil kaubeldavad instrumendid.
Valikud
Optsioon on õigus, kuid mitte kohustus osta või müüa finantsvara kindlal kuupäeval eelnevalt kokkulepitud hinnaga. Optsioon võib olla kas ostuõigus või ostuoptsioon, mis on müügiõigus. Valikuvõimalusi võib vahetada kaubeldavate või vabalt kaubeldavate instrumentide kaudu
Vahetused
Vahetusleping on tuletisväärtpaber, mille kaudu kaks osapoolt lepivad kokku finantsinstrumentide vahetamises. Ehkki alusinstrument võib olla mis tahes väärtpaber, vahetatakse rahavoogusid tavaliselt vahetustehingutena. Vahetused on üle leti instrumentide.
Joonis 01: Vaheta instrument
Mis on forward leping?
Forvardleping on kahe poole vaheline leping vara ostmiseks või müümiseks kindlaksmääratud hinnaga tulevikus.
Näiteks on ettevõte A kaubandusorganisatsioon ja kavatseb osta 600 tünni naftalt ettevõttelt B, kes on naftaeksportija veel poole aasta pärast. Kuna naftahinnad on pidevalt kõikuvad, otsustab A sõlmida ebakindluse kõrvaldamiseks forward-lepingu. Selle tulemusena sõlmivad mõlemad pooled lepingu, kus B müüb 600 naftatünni hinnaga 175 dollarit barrelist.
Õlitünni kohene intressimäär (tänase päeva määr) on 123 dollarit. Veel kuue kuu pärast võib naftabarreli hind olla suurem või väiksem kui lepingu väärtus 175 dollarit barrelist. Sõltumata lepingu täitmise kuupäeval valitsevast hinnast (kuue kuu lõpus kehtiv intressimäär). B peab lepingu järgi A-le 175 dollari eest tünni naftat müüma.
Oletame, et kuue kuu pärast on spot-intressimäär 179 dollarit barreli kohta. A-ga lepingust tuleneva 600 barreli eest makstava hinna erinevust saab võrrelda stsenaariumiga, kui lepingut ei oleks.
Hind, kui lepingut ei olnud ($ 179 * 600) = $ 107,400
Hind, tulenevalt lepingust ($ 175 * 600) = $ 105,000
Hinna erinevus = $ 2400
Ettevõttel A õnnestus ülaltoodud forwardlepingu sõlmimisega kokku hoida 2400 dollarit.
Forvardid on börsivälised (OTC) instrumendid, neid saab kohandada vastavalt igale tehingule, mis on märkimisväärne eelis. Juhtimise puudumise tõttu võib edasitoimetamisel olla suur maksejõuetuse risk.
Mis vahe on riskimaandamisel ja tähtajalisel lepingul?
Erinev artikkel keskel enne tabelit
Riskimaandamine vs forward leping |
|
| Riskimaandamine on meetod, mida kasutatakse finantsvara riski vähendamiseks. | Forvardleping on kahe poole vaheline leping vara ostmiseks või müümiseks kindlaksmääratud hinnaga tulevikus. |
| Loodus | |
| Riskimaandamisvõtteid võib kaubelda börsil või börsiväliste instrumentide kaudu. | Forvardlepingud on käsimüügiinstrumendid. |
| Tüübid | |
| Forvardid, futuurid, optsioonid ja vahetustehingud on populaarsed riskimaandamisinstrumendid. | Forvardlepingud on üks riskimaandamisinstrumentide liik. |
Kokkuvõte - riskimaandamine vs forward leping
Riskimaandamise ja tähtpäevalepingu erinevus sõltub peamiselt nende ulatusest, kus riskimaandamine on laiema ulatusega, kuna see hõlmab paljusid tehnikaid, samal ajal kui tähtajalise lepingu ulatus on kitsas. Mõlema eesmärk on sarnane, kui sellega püütakse vähendada tulevikus toimuva tehingu riski. Lisaks on tähtpäevatehingute turg mahu ja väärtuse poolest märkimisväärne, kuid kuna tähtajaliste lepingute üksikasjad piirduvad ostja ja müüjaga, on selle turu suurust raske hinnata.
