Erinevus LBO Ja MBO Vahel

2024 Autor: Mildred Bawerman | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-16 08:38

LBO vs MBO

Ehkki kellelegi väljaspool ärimaailma võivad sellised terminid nagu LBO ja MBO välja näha, on need äriringkondades levinud sõnad. Kui LBO viitab võimendatud väljaostule, siis MBO on juhtkonna väljaost. Kuigi on palju neid, kes tunnevad, et MBO erineb täielikult LBO-st, ütlevad eksperdid, et MBO on LBO erijuhtum, kus ettevõtte väljastpoolt ei kuulu väljastpoolt vaid sisemine juhtkond. Selles artiklis püütakse selgeks teha erinevused LBO ja MBO vahel.

Mis on LBO?

Kui autsaider, tavaliselt ettevõtte kontrollimisest huvitatud isik, korraldab raha ettevõtte piisavate aktsiate väljaostmiseks, et oleks võimalik ettevõtte omakapitali kontrollida, nimetatakse seda finantsvõimendusega väljaostuks. Tavaliselt laenab see investor väga suure osa rahast, mis tagastatakse tagasi omandatud ettevõtte varade müümisega. Raha tuleb tavaliselt pankadest ja võlakapitaliturgudelt. Ajalugu on täis LBO juhtumeid, kus vähese või vähese rahaga inimesed omandasid LBO kaudu ettevõttes kontrollivolitused. Üllatav on see, et ühendatava ettevõtte varasid kasutatakse laenatud raha tagatiseks. Raha koguma,ühendav ettevõte emiteerib investoritele võlakirju, mis on oma olemuselt riskantsed ja mida ei tohiks pidada investeerimisjärku, kuna menetlusega on seotud olulised riskid. Üldiselt varieerub LBO võlaosa vahemikus 50–85%, ehkki on olnud juhtumeid, kui üle 95% LBO-st teostati võlgadega.

Mis on MBO?

MBO on Management Buyout, mis on LBO tüüp. Siinkohal üritavad ettevõtte kontrolli välja osta ettevõtte sisemine juhtimine autsaiderite asemel. Seda kasutatakse tavaliselt selleks, et juhtidel oleks suurem huvi ettevõtte asjade parandamise vastu, kui neist saavad aktsionärid ja seega kasumipartnerid. MBO tekkimisel muutub börsil noteeritud ettevõte privaatseks. MBO mõjutab organisatsiooni restruktureerimist ning omab tähtsust ka omandamiste ja ühinemiste korral. On inimesi, kes ütlevad, et juhid kasutavad tänapäeval MBO-d ettevõtte ostmiseks madalama hinnaga ja mõjutavad seejärel aktsiate hinna tõusu muutusi tohutult kasuks. Selle seisukoha pooldajad ütlevad, et juhid püüavad väljundi ja seeläbi aktsiahindade vähendamisega valesti hakkama saada. Pärast edukat MBO-d, kus nad saavad odava kiirusega kontrolli,nad juhivad ettevõtet tõhusalt, et varud järsult tõusta.

Põgusalt:

LBO vs MBO

• LBO on finantsvõimendusega väljaost, mis toimub siis, kui kõrvaline isik korraldab võlad, et saada ettevõtte üle kontrolli.

• MBO on juhtkonna väljaost, kui ettevõtte juhid ise ostavad osalused ettevõttes, omades seega ettevõtet.

• LBO-s paneb autsaider oma juhtmeeskonna paika, MBO-s aga jätkab praegune juhtkond

• MBO-s paneb juhtkond oma raha kontrolli saavutamiseks enda kätte, kuna aktsionärid seda soovivad.