Peamine erinevus - ROIC vs ROCE
ROIC (investeeritud kapitali tootlus) ja ROCE (kasutatud kapitali tootlus) on kaks olulist suhet, mis arvutatakse majandusaasta lõpu seisuga. Need kaks meedet on oma olemuselt suuresti sarnased ja piiratud erinevustega. Peamine erinevus ROIC ja ROCE vahel seisneb peamiselt nende arvutamisviisis; ROIC mõõdab kogu investeeritud kapitali efektiivsust, samas kui ROCE on meede äritegevuse tõhususe kontrollimiseks.
SISU
1. Ülevaade ja peamine erinevus
2. Mis on ROIC
3. Mis on ROCE
4. Kõrvuti võrdlus - ROIC vs ROCE
5. Kokkuvõte
Mis on ROIC?
ROIC (investeeritud kapitali tootlus) on meede, mis hindab ettevõtte võimet jaotada kapitali kasumlikesse investeeringutesse. Teisisõnu, see näitab, kui hästi kasutab ettevõte raha sissetuleku saamiseks. ROIC arvutatakse järgmiselt.
ROIC = (puhaskasum - dividendid) / kasutatud kapital
- Puhaskasum - majandusaasta kogutulu
- Dividendid - aktsionäridele kasumist makstud vahendite summa
- Kasutatav kapital - võla ja omakapitali ning keskmise summa lisamist loetakse järgmiseks (algkapital + lõpukapital) / 2.
- Võlg - krediidiga laenatud vahendid
- Omakapital - aktsionäride sissemakse
Selleks, et ROIC oleks kasulik, tuleks seda võrrelda kaalutud keskmise kapitalikuluga (WACC). Kui ROIC ületab WACC, näitab see, et ettevõte on majandusaasta jooksul väärtust loonud.
Kaalutud keskmine kapitalikulu (WACC)
See on ettevõtte kapitalikulude arvutamine, võttes arvesse iga kategooria sissemakseid proportsionaalselt.
Nt kui ettevõtte kapital koosneb võlast ja omakapitalist, arvutab WACC
- Kui suur on omakapitali maksumuse osakaal kogu kapitalist?
- Kui suur on võlakulu osakaal kogu kapitalist?
WACC on oluline meede, mis arvutab keskmise kapitali maksumuse, mille ettevõte peab maksma oma kapitali panustajate eest. See on minimaalne tootlus, mida ettevõte peaks teenima, et oma aktsionäridele väärtust luua. ROIC-i ja WACC-i erinevust nimetatakse mõnikord ettevõtte „ülemääraseks tootluseks” või majanduslikuks kasumiks.
Kuna puhaskasum on kogutulu, arvutatakse see pärast kogu äritegevuse kasumeid ja kahjumeid. Ühekordsed tehingud, mis teenivad kasumit või kahjumit (nt kasum või kahjum välisvaluuta kõikumisest), vähendavad ROIC-i täpsust, kuna need pole seotud tavapärase äritegevusega. Seega on efektiivsem saada põhitegevusest saadud tulu, mitte kasumiaruandes tegelikku netosissetuleku summat. ROIC on keskmine näitaja, seega ei näita see tootlust ega väärtuse loomist üksikute varade või ärisegmentide kaupa.
Mis on ROCE?
ROCE (investeeritud kapitali tasuvus) on mõõt, mis arvutab, kui palju kasumit teenib ettevõte oma kasutatud kapitaliga. Seetõttu muutub ROCE nii kasumlikkuse kui ka efektiivsuse suhteks. ROCE arvutatakse järgmiselt:
ROCE = teenitud intressid ja makstud maks / kapital
Mida kõrgem on ROCE, seda tõhusam on ettevõtte kapitali kasutamine. Samuti on ettevõtete jaoks oluline säilitada tõusutrendide tagamiseks aastate jooksul kasvavat omakapitali taset, kuna see näitab, et äri on stabiilne ja investorid näevad neid atraktiivsete investeerimisvõimalustena. Sarnaselt ROIC-ga on ka see meede üldine, mis ei anna üksikasjalikku väärtust loovat teavet üksikute varade kohta.
Joonis_1: ROIC ja ROCE on efektiivsemad, kui neid kasutavad kapitalimahukad tööstusharud.
Mis vahe on ROIC-l ja ROCE-l?
Erinev artikkel keskel enne tabelit
ROIC vs ROCE |
|
| ROIC mõõdab kogu kasutatud kapitali efektiivsust. | ROCE mõõdab äritegevuse efektiivsust. |
| Tähtsus | |
| See on investori seisukohalt oluline | See on ettevõtte seisukohalt oluline. |
| Kasumi kasutamine arvutamiseks | |
| ROIC kasutab puhaskasumi dividende. | ROCE kasutab tulu enne intresse ja maksusid. |
| Arvutamise valem | |
| ROIC = (puhaskasum - dividendid) / kasutatud kapital | ROCE = teenitud intressid ja makstud maks / kapital |
Kokkuvõte - ROIC vs ROCE
ROIC ja ROCE on mõlemad võtmesuhtarvud, mis võimaldavad võrrelda ettevõtete ja möödunud aasta suhteid. ROIC mõõdab kogu investeeritud kapitali efektiivsust, samal ajal kui ROCE mõõdab äritegevuse efektiivsust. Need sobivad hästi kapitalimahukate tööstusharude, näiteks telekommunikatsiooni, energeetika ja autotööstuse ettevõtetele. Neid meetmeid on teenustega seotud ettevõtetes piiratud kasutatud.
