Operatiivne finantsvõimendus vs finantsvõimendus
Finantsvõimendus on termin, mis on investeerimismaailmas ja ka ettevõtlusringkondades väga populaarne. On üldteada, et nii investorid kui ka ettevõtte juhtkond on huvitatud oma investeeringu parema tootluse tagamisest. Mõlemad kasutavad finantsvõimendust, et näha, et nende investeering teenib suuremat kasumit, kuid see on olukord, mis ei pruugi tingimata mõlemale edu tuua. Tegelikult on suurte finantsvõimenduste korral kahjumi tekkimise tõenäosus suurem kui siis, kui neid ei kasutata. Kaks peamist tüüpi finantsvõimendusi, mida tavaliselt kasutatakse, on tegevus- ja finantsvõimendus. Mitte paljud ei tea nende vahel tegelikke erinevusi. Selles artiklis püütakse neid erinevusi esile tuua.
Ettevõttes on kahte tüüpi kulusid, püsikulud ja muutuvkulud. Fikseeritud ja muutuvate kulude suhe ettevõttes peegeldab ettevõtte kasutatava finantsvõimenduse mahtu. Kõrge fikseeritud ja muutuvate kulude suhe näitab lihtsalt, et ettevõte kasutab tegevusvõimendust. Vastupidi, suurem muutuvkulude ja püsikulude suhe viitab väiksemale tegevusvõimendusele. Tegevuse võimendus sõltub ka kasumimarginaalidest ja müügiarvust. Kõrge kasumimarginaali ja vähese müügiga ettevõte on võimendatud, samas kui ettevõte, mis toodab kõrgeid müüke madalate kasumimarginaalidega, on ilmselt vähem võimendatud.
Teisalt räägitakse finantsvõimendusest, kui ettevõte otsustab oma vara finantseerida laenude võtmisega. See muutub paratamatuks, kui kapitali kaasamine aktsiate emiteerimisega avalikkusele ei ole võimalik. Nüüd tähendab laenude kasutamine kohustust, mille eest on ettevõttel vaja intressi maksta. Siinkohal tuleb meeles pidada, et ettevõte võtab laene ainult siis, kui ta on arvamusel, et selliste laenude investeeringutasuvus on suurem kui intress, mida ta peab laenusummalt maksma.
Kui olete investor, peate pöörama tähelepanu mõlemale nendele teguritele. Kui pärast finantsaruannete läbivaatamist leiate, et nii tegutsemine kui ka finantsvõimendus on suured, on parem sellisest ettevõttest eemale hoida. Suur finantsvõimendus võib olla suur probleem, kui ettevõtte arvutused lähevad viltu ja investeeringute tasuvus ei ole nii kõrge kui ettevõte on kavandanud ning see langeb alla intressimäära, mida ta peab võlausaldajatele maksma.
Mis vahe on finantsvõimendusel?
Kui tohutute ärimajade puhul on finantsvõimendus olulisem, siis väikeettevõtete jaoks on ülioluline just finantsvõimendus. Fikseeritud tootmiskulud on väikeettevõtete jaoks olulisemad, samas kui suured tootmishooned pole nii olulised. See on finantsvõimendus, mis muudab kogu suurettevõtte võlakapitali suhtarvu erinevuseks. Mõlema finantsvõimenduse koosmõju antakse järgmise valemi abil.
Kombineeritud võimenduse aste = Kasutusvõimendi aste X Kasutusvõimendi aste
