Peamine erinevus - fikseeritud vs ujuv vahetuskurss
Peamine erinevus fikseeritud ja ujuva vahetuskursi vahel on see, et fikseeritud vahetuskurss on see, kus valuuta väärtus on fikseeritud kas teise valuuta väärtuse või mõne muu väärtusemõõdu, näiteks väärtusliku kauba suhtes, samas kui ujuv vahetuskurss on see, kus väärtus valuuta üle otsustatakse valuutaturu mehhanismi, st nõudluse ja pakkumise järgi. Rahvusvahelise kaubanduse suurenemisega nii mahu kui ka väärtuse osas on valuutakursside mõju ettevõtetele ülioluline. Vahetuskursse mõjutavad mitmed tegurid, nagu intressimäärad, inflatsioonimäärad ja valitsuse võlg.
SISU
1. Ülevaade ja peamine erinevus
2. Mis on fikseeritud vahetuskurss
3. Mis on ujuv vahetuskurss
4. Kõrvuti võrdlus - fikseeritud vs ujuv vahetuskurss
5. Kokkuvõte
Mis on fikseeritud vahetuskurss?
Fikseeritud vahetuskurss on selline vahetuskursirežiim, kus valuuta väärtus on fikseeritud kas teise valuuta väärtuse või mõne muu väärtusemõõdu, näiteks kulla suhtes. Fikseeritud vahetuskursi eesmärk on säilitada riigi vääringu väärtus ettenähtud piirides. Fikseeritud vahetuskurssi nimetatakse ka kinnitatud vahetuskursiks.
Üleilmastumise pideva kasvu korral teevad riigid üha enam äritehinguid teiste riikidega. Tehingute sõlmimine ning kaupade või teenuste kohaletoimetamine toimub eri ajahetkedel. Kui vahetuskursid erinevad selle aja jooksul märkimisväärselt, ei pruugi see ettevõttele kasuks tulla. Seetõttu aitab stabiilne vahetuskurss kulude ja tulude paremat prognoosimist.
Paljud riigid otsustavad siduda oma valuuta, et isoleerida end turukõikumistest ja säilitada oma ekspordi rahvusvaheline konkurentsivõime. Amortiseeruv valuuta on ekspordi seisukohalt soodne, sest rahvusvahelisel turul on eksport odavam. Seetõttu ei mõjuta majandust ujuvate vahetuskursside pidev kõikumine. Valuuta sidumine on kallis harjutus, kus riik peab ostma kohalikku valuutat välisvaluutareservide abil, kui valuuta väärtus langeb allapoole. Enamik riike on sidunud oma valuutad USA dollariga, mis on fikseeritud kullaga ja on maailmas reservvaluuta.
Tabel 1: Riigid, mis on sidunud valuutad USA dollariga
Mis on ujuv vahetuskurss?
Ujuv vahetuskurss, mida nimetatakse ka „kõikuvaks vahetuskursiks“, on selline vahetuskursirežiim, kus valuuta väärtusel lubatakse kõikuda vastusena valuutaturu mehhanismile, st vastava valuuta nõudluse ja pakkumise tõttu. Pärast Bretton Woodsi süsteemi kokkuvarisemist 1971. aastal (rahahaldussüsteem, mis loodi rahandussuhete säilitamiseks Ameerika Ühendriikide, Kanada, Lääne-Euroopa, Austraalia ja Jaapani vahel) lasti enamiku maailma suurima majanduse valuutadel hõlpsalt ujuda.
Ujuva vahetuskursi abil saavad riigid säilitada oma majanduspoliitika, kuna teise valuuta või kauba muutused ei mõjuta nende valuutat. Gruusia, Paapua Uus-Guinea ja Argentina on mõned näited riikidest, kes kasutavad ujuva vahetuskursi süsteemi. Ujuva vahetuskursiga kaasnevad suured tehingu- ja ümberarvestusriskid. Selliste valuutariskide maandamiseks kasutavad paljud organisatsioonid riskimaandamisvõtteid, nagu tähtajalised lepingud, futuurid, optsioonid ja vahetustehingud.
Joonis 01: Ujuvad vahetuskursid otsustab valuutaturu mehhanism
Mis vahe on fikseeritud ja ujuva vahetuskursi vahel?
Erinev artikkel keskel enne tabelit
Fikseeritud vs ujuv vahetuskurss |
|
| Fikseeritud vahetuskurss on koht, kus valuuta väärtus fikseeritakse kas teise valuuta väärtuse või mõne muu väärtusemõõdu, näiteks vääriskauba suhtes. | Ujuv vahetuskurss on see, kus valuuta väärtus on lubatud otsustada nõudluse ja pakkumise järgi. |
| Välisvaluutareservide kasutamine | |
| Fikseeritud vahetuskursirežiimi rakendamiseks tuleks säilitada välisvaluutareservid | Ujuva vahetuskursi korral saab välisvaluutareserve hoida vähendatud tasemel. |
| Riskimaandamine | |
| Kui riik kasutab fikseeritud vahetuskurssi, pole vaja valuutariske maandada. | Ujuva vahetuskursi korral tuleks valuutariskide maandamiseks kasutada riskimaandamist. |
Kokkuvõte - fikseeritud vs ujuv vahetuskurss
Fikseeritud ja ujuva vahetuskursi erinevus sõltub peamiselt sellest, kas valuuta väärtust kontrollitakse (fikseeritud vahetuskurss) või lubatakse seda otsustada nõudluse ja pakkumise järgi (ujuv vahetuskurss). Fikseeritud või ujuva vahetuskursirežiimi kasutamise otsustab valitsus. Ehkki fikseeritud vahetuskurss on äritehingute prognoosimise seisukohalt soodne, on see valuutakursi säilitamiseks kulukas meetod. Kõikuval vahetuskursil seda piirangut pole. Kuid seda on keeruline kaasata finantsotsuste tegemisse selle omase riski tõttu.
