Kapitali hind vs omakapitali hind
Ettevõtted vajavad äritegevuse alustamiseks ja juhtimiseks kapitali. Kapitali võib saada mitmel viisil, näiteks aktsiate, võlakirjade, laenude, omaniku sissemaksete emiteerimine jne. Kapitalikulud viitavad omakapitali (aktsiate emiteerimisega seotud kulud) või võlakapitali (intressikulu) saamise kuludele. Järgmises artiklis vaadeldakse lähemalt kapitali maksumuse ja omakapitali hinna mõistet; üks kahest peamisest komponendist, mis moodustavad kapitalikulud. Artikkel selgitab neid mõisteid selgelt ja toob välja nende sarnasused ja erinevused.
Kapitali hind
Kapitali hind on võla või omakapitali saamise kogukulu. Kapitali hind on viis, kuidas ettevõte kogub raha kas aktsiate emiteerimise, fondide laenamise jne kaudu. Kapitali hind on tootlus, mida investorid vajavad ettevõttele kapitali pakkumiseks, ja see on uute projektide võrdlusalus. projekti kaalumiseks on vaja kohtuda. Selleks, et investeering oleks tasuv, peab investeeringu tasuvuse määr olema kõrgem kui kapitali hind.
Näiteks on kahe investeeringu, investeeringu A ja investeeringu B riskitasemed ühesugused. Investeeringu A puhul on kapitalikulu 7% ja tootlus 10%. See annab 3% -lise üleliigse tootluse, mistõttu peaks investeering A läbi minema. Seevastu investeeringu B kapitalikulu on 8% ja tootlus 8%. Siin ei teki tekkinud kulude tasuvust ja investeeringut B ei tohiks arvesse võtta. Kuid eeldades, et riigikirjad on kõige madalama riskitasemega ja nende tootlus on 5%, võib see olla mõlemast võimalusest atraktiivsem, kuna riskitase on väga madal ja 5-protsendine tootlus on tagatud, kuna võlakirjad on valitsus välja antud.
Omakapitali hind
Omakapitali maksumus tähendab investorite / aktsionäride nõutavat tootlust või hüvitise suurust, mida investor eeldab ettevõtte aktsiatesse omakapitali investeerimiseks. Omakapitali hind on oluline meede ja see võimaldab ettevõttel kindlaks teha, kui palju tuleks investoritele maksta tootlust võetud riski taseme eest. Omakapitali hinda saab võrrelda ka teiste kapitalivormidega, näiteks võlakapitaliga, mis võimaldab ettevõttel otsustada, milline kapitalivorm on kõige odavam. Omakapitali maksumus arvutatakse järgmiselt.
E s = R f + β s (R M - R f)
Võrrandi, E s on oodatav tulu turvalisuse, R f viitab riskivaba määr makstud valitsuse väärtpaberite (seda lisada, kuna tulu riskantne investeering on alati kõrgem kui valitsuse riskivaba määr), β s viitab tundlikkusele turumuutuste suhtes ja R M on turu tootlus, kus (R M - R f) viitab tururiski preemiale.
Kapitali hind vs omakapitali hind
Kapitali hind koosneb kahest komponendist; omakapitali maksumus ja võlakulu. See on ka alternatiivkulu (tootlus, mida oleks võinud teenida), investeerides teise sarnase riskitasemega projekti. Sarnase riskitasemega investeeringute vahel otsustamisel tuleks investeering teha ainult siis, kui tootlus on suurem ja kapitalikulud madalamad kui alternatiiv. Peamine erinevus kapitalikulude ja omakapitali hinna vahel seisneb selles, et omakapitali hind on tootlus, mida aktsionärid vajavad aktsiatesse investeerimise riski kompenseerimiseks, ja kapitalikulud on väärtpaberitesse investeerimise nõutav kogutootlus (võlg ja omakapital).
Kokkuvõte:
Kapitali hinna ja omakapitali hinna erinevus
• Kapitalikulu on tasuvus, mida investorid vajavad ettevõttele kapitali pakkumiseks, ja see on võrdlusalus, millele uued projektid peavad vastama, et projekti saaks kaaluda.
• Omakapitali maksumus tähendab investorite / aktsionäride nõutavat tootlust või hüvitise suurust, mida investor eeldab ettevõtte aktsiatesse omakapitali investeerimiseks.
• Suurim erinevus kapitalikulude ja omakapitali hinna vahel seisneb selles, et omakapitali hind on tootlus, mida aktsionärid vajavad aktsiate investeerimiseks võetud riski kompenseerimiseks, ja kapitalikulud on väärtpaberitesse (võlg ja omakapital).
